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目前万得统计的2018年GDP一致预期为6.6%，2019的GDP为6.3%，如果未来经济超预期下行，则可能导致上证综指回撤幅度超预期。另一种打破预期的可能性是投资机会出现的时间超预期。目前投资者普遍预期19年下半年市场基本面改善，投资机会出现。但如果稳增长政策落地时间滞后，或改革效果迟迟没有出现，有可能导致熬底时间延后，类似14年11-12月投资机会才爆发。反之，如果19年上半年改革大力推进，市场投资机会也可能会提前。

很多人说中国要发展资本市场，发展直接融资，即所谓金融脱媒（去掉银行这个融资媒介）。这是改革和发展的方向，但中国金融脱媒恐怕一时半会儿做不到，企业还得通过银行借钱。要解决高杠杆问题，必须先啃下国企改革和地方政府融资这两个硬骨头。国有企业改革自2013年以来的这五年推进不大。地方政府融资的改革也基本上没做。当然，确实也非常难做，牵扯的利益方太多。相比之下，全面去杠杆这样的调控政策反而更容易执行，这大概是政策失误的原因。但是，宏观调控不能替代改革，而且也不能操之过急，但遗憾的是，我们在去杠杆上趋向于简单粗暴，用运动方式管理经济。

一边找钱，腾讯也在花钱。腾讯4月1日公告称，考虑回购已发行股票最多10%股份。“腾讯回购是为了提振股价。”比达咨询分析师李锦清说，“这是企业为增强投资者信心的普遍做法。但回购需要花费大量资金，大型企业一般不动用经营现金流，也就是经营所获利润，而通过债券、贷款等其他方式筹钱，能够分担风险。”

报告的作者王汉锋回应称，即将过去的2018年必将载入中国近代史史册。世界面临百年未有之变局；在许多人看来，中国这艘经济巨轮也在经受几十年未有之考验；对此投资人在2018年已经做出了一定反应。那么这份中金2018年年度策略里面到底写了啥？我们一起来回顾一下：

那么问题来了，美国能否成功地将伊朗出口降至“零”？可能不会，但可能会非常接近。如果中国进口持稳，印度和土耳其将伊朗进口石油量减少至制裁前水平的50%，欧洲也削减同样的进口规模，伊朗石油出口可能会降至100万桶/日以下。伊朗剩余的产量可能会转而储存在浮式储油装置中，就像2012年到2015年那样，但伊朗从石油出口所获得的收入将大幅减少。油价上涨可能会抵消部分损失，但对伊朗早已“摇摇欲坠”的经济体系将造成严重的影响。

记者发现，这些企业多元化失败的共性是品牌延伸：用原来的品牌名延伸到其他品牌领域。比如霸王凉茶，用霸王品牌延伸到凉茶领域，消费者可能认为霸王凉茶是否有洗发水的味道。娃哈哈童装、金龙鱼大米等同样如此。“很多快消品牌延伸没有考虑消费者心理是否接受，竞争对手是否允许。”在战略定位专家徐雄俊看来，品牌延伸看似可以节省新品牌的广告费用，但企业需要打比新品牌更多的广告，用来修正对品牌原有的认知和定位。